周二（1月20日），美元/日元上涨158.449，暂报158.421，涨幅0.21%。

   市场基本面分析

   据花旗集团（Citigroup Inc.）在日本的市场业务负责人称，如果日元持续走弱，日本央行今年可能加息三次，将目前的利率水平提高一倍。

   花旗日本市场负责人星野明（Akira Hoshino）在接受采访时表示，若美元/日元突破160，日本央行可能在4月将隔夜拆借利率上调25个基点至1%。

   他认为7月仍有可能再以同样幅度加息一次；如果日元到年底依旧低迷，年内甚至可能进行第三次加息。

   星野明说：“简单来说，日元走弱是由负的实际利率推动的。”他所指的是名义收益率仍低于通胀的情况。他补充称，如果日本央行希望扭转汇率走势，“除了应对这一点别无选择”。

   在市场领域深耕逾三十年的资深人士星野明的这番判断，凸显出汇率正成为预测日本货币政策的关键变量。随着消费者对物价上涨愈发不满，日本央行官员也越来越关注日元可能对通胀带来的影响。

   尽管观察日本央行的人士普遍预计下一次加息仍需等待数月，但也有人认为，若日元大幅下挫，日本央行可能会更早行动。

   彭博社对经济学家的调查显示，他们预测日本央行大约每半年加息一次，其中多数认为下一次将发生在7月。根据掉期市场定价，交易员押注日本央行将在7月前加息一次，并认为12月前再加息一次的概率达90%。

   星野明表示，如果日本10年期国债收益率等关键利率开始超过通胀，日本的机构投资者可能会考虑将海外投资调回国内，转投本土固定收益资产。他称，这将利好花旗在东京的交易和销售团队，因为他们可以在资金回流过程中发挥作用。

   星野明说：“即便投资者想把资金带回日本，也一直缺少足够的产品可供投资。这正是日元疲软之所以如此持久的原因。”

   星野明于今年3月出任现职。此前，他在担任花旗日本证券子公司外汇业务主管的岗位上工作，距离加入该公司已逾五年。去年，这家总部位于纽约的花旗集团中，市场业务部门贡献了约四分之一的收入。

   星野明表示，他已将加强其团队与投行业务团队之间的协同合作列为优先事项，以把握日本并购与交易热潮带来的机会。他说，他希望让部分员工在与客户进行初步沟通时就与投行人员一同参与，讨论客户在开展交易时应如何以最优方式筹集资金。

   星野明说：“我们的目标是在交易尽可能早的阶段就更好地匹配供需。这将使投行团队能够为客户提供最有效的融资解决方案。”

   美元/日元技术走势分析

   （美元兑日元）在其最后一个交易日的水平上波动交易，试图超越EMA50的负面压力，这是其复苏的重要一步，因为短期内相对强势指标出现了积极信号，其交易与该轨道的支撑趋势线一致，加强了未来一段时间价格反弹的机会。

   支撑位：157.83  157.89  158.00

   阻力位：158.17  158.23  158.34